Como ler a prova de reservas de uma exchange

Uma prova de reservas só vale se mostrar os passivos além dos ativos, for recente, disser quem verificou e permitir que você confira os endereços das carteiras. Uma página que mostra apenas o saldo de uma carteira prova que a exchange tem moedas, não que tem o suficiente para o que deve aos clientes.

A pergunta que ela deve responder

Uma só: a exchange tem pelo menos tanto quanto deve aos clientes? Só os ativos não respondem. Uma exchange com 10.000 BTC parece sólida até você descobrir que deve 12.000 BTC aos clientes.

Quatro coisas para conferir

1. 1.Se os passivos entram na conta. Procure o total de saldos de clientes, não o total das carteiras. O método usual é uma árvore de Merkle, que deixa cada cliente confirmar que seu saldo foi contado.
2. 2.Se é recente. As reservas mudam todo dia. Um relatório do ano passado descreve uma empresa que já não é a mesma.
3. 3.Se alguém de fora verificou. Um auditor ou uma empresa de verificação com nome, com relatório que você possa ler — não um banner na página inicial da própria exchange.
4. 4.Se os endereços são públicos. Se forem, qualquer um confere o saldo on-chain. Se não, você está confiando em um número dentro de um PDF.

O que não conta

• Uma captura de tela do saldo de uma carteira.
• Um «100% de reservas» escrito na publicidade sem nada por trás.
• Uma mensagem assinada provando controle de um endereço, sem dizer quanto se deve.
• Uma atestação cujo escopo exclui justamente a entidade que guarda o seu dinheiro.

Moedas emprestadas e por que a data importa

Uma exchange pode tomar ativos emprestados pouco antes do retrato e devolvê-los depois. Por isso um relatório isolado é prova mais fraca do que relatórios periódicos, e a data importa tanto quanto o número.

Os limites

A prova de reservas é uma fotografia, não uma garantia. Não diz nada sobre dívidas com credores, sobre separação jurídica dos ativos de clientes, nem sobre o dia seguinte. Leia ao lado da situação da licença, não no lugar dela.

O Takame mostra reservas on-chain quando os endereços são públicos, com fonte e data. Quando uma exchange não tem carteiras rastreáveis publicamente, dizemos isso em vez de pontuá-la na base da confiança.