Cómo leer la prueba de reservas de un exchange

Una prueba de reservas solo tiene valor si muestra los pasivos además de los activos, es reciente, dice quién la verificó y te deja comprobar las direcciones de las carteras. Una página que solo enseña el saldo de una cartera demuestra que el exchange tiene monedas, no que tenga suficientes para lo que debe a sus clientes.

La pregunta que debe responder

Una sola: ¿el exchange tiene al menos tanto como debe a sus clientes? Los activos por sí solos no lo responden. Un exchange con 10.000 BTC parece sólido hasta que sabes que debe 12.000 BTC a sus clientes.

Cuatro cosas que comprobar

1. 1.Que incluya los pasivos. Busca el total de saldos de clientes, no el total de las carteras. Lo habitual es un árbol de Merkle que permite a cada cliente confirmar que su saldo se contó.
2. 2.Que sea reciente. Las reservas se mueven a diario. Un informe del año pasado describe una empresa que ya no es la misma.
3. 3.Que lo haya revisado alguien de fuera. Un auditor o una firma de verificación con nombre, con un informe que puedas leer, no un banner en la portada del propio exchange.
4. 4.Que las direcciones sean públicas. Si lo son, cualquiera puede comprobar el saldo en cadena. Si no, estás confiando en una cifra dentro de un PDF.

Lo que no cuenta

• Una captura de pantalla del saldo de una cartera.
• Un «100% de reservas» escrito en publicidad sin nada detrás.
• Un mensaje firmado que prueba el control de una dirección, sin decir cuánto se debe.
• Una atestación cuyo alcance excluye a la entidad que realmente custodia tu dinero.

Activos prestados y por qué importa la fecha

Un exchange puede pedir prestados activos poco antes de la instantánea y devolverlos después. Por eso un informe aislado es una prueba más débil que los informes periódicos, y la fecha importa tanto como la cifra.

Sus límites

La prueba de reservas es una fotografía, no una garantía. No dice nada sobre deudas con prestamistas, sobre si los activos de clientes están separados jurídicamente, ni sobre lo que pasará mañana. Léela junto al estado de la licencia, no en su lugar.

Takame muestra las reservas en cadena cuando las direcciones son públicas, con la fuente y la fecha. Si un exchange no tiene carteras rastreables públicamente, lo decimos en vez de puntuarlo por confianza.