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Cómo evaluamos los exchanges

Cada cifra de este sitio remite a una fuente pública que puedes abrir tú mismo. Cuando no estamos seguros, lo decimos en lugar de adivinar.

¿Es legal donde vives?

La mayoría de los países exige que un exchange cripto se registre antes de atender a sus residentes. Japón, por ejemplo, exige el registro ante la Agencia de Servicios Financieros (FSA), que publica la lista. Contrastamos los exchanges con registros públicos como ese y mostramos el resultado tal cual.

El nombre registrado rara vez coincide con la marca. Kraken figura como Payward y Crypto.com como Foris DAX. La página de cada exchange muestra la sociedad exactamente como aparece en el registro.

Qué evaluamos

La mayoría de los rankings de exchanges da el mayor peso a la liquidez. Nosotros hacemos lo contrario: el volumen declarado es la cifra más fácil de inflar y la menos útil para quien decide dónde guardar su dinero.

  • Regulación y licencias

    35%

    Licencias en las jurisdicciones donde el exchange opera de verdad, tomadas de registros oficiales.

  • Transparencia de activos y solvencia

    25%

    Prueba de reservas, direcciones de monederos publicadas y auditorías externas, verificadas on-chain cuando es posible.

    Aún no activo

  • Seguridad

    20%

    Informes de pruebas de penetración, programas de bug bounty y custodia en monederos fríos.

    Aún no activo

  • Historial de incidentes

    10%

    Hackeos, retiradas congeladas y sanciones regulatorias, cada caso con enlace a una fuente pública.

  • Liquidez

    10%

    Miramos la profundidad del libro de órdenes y no el volumen declarado, porque la profundidad es mucho más difícil de falsear.

    Aún no activo

Todavía no publicamos una puntuación global. Hoy solo el 45 % de la metodología está respaldado por datos reales. Una cifra global aparentaría más completitud de la que hay, así que las categorías de abajo son grupos, no números.

Grupos de cobertura regulatoria

Usamos grupos en lugar de puntuaciones. Revisamos 10 registros, y un exchange con licencia solo en Corea del Sur o Turquía sacaría un cero en una escala que no incluye los registros de esos países.

Incumplimiento
Figura en una lista de incumplimiento publicada por un regulador. Este grupo prevalece sobre cualquier licencia en otro lugar.
Amplia
Licencia en 3 o más de las jurisdicciones que revisamos.
Parcial
Licencia en 1 o 2 jurisdicciones.
Sin registros
No hay registros en ninguno de los que revisamos. Algunos exchanges de este grupo tienen licencia en mercados que aún no cubrimos, así que debe leerse como ausencia de pruebas, no como veredicto.

Por defecto, la tabla se ordena por volumen spot declarado y no por nuestra calificación, para que nuestro juicio no quede escondido en el orden inicial. Si quieres verla desde nuestro criterio, ordena por la columna de regulación.

Alertas de reguladores

Algunos reguladores publican los nombres de proveedores advertidos por atender a residentes sin registro. La Agencia de Servicios Financieros de Japón es uno de ellos. Mostramos cada alerta con su mes de publicación, junto a las licencias que la misma marca tiene en otros lugares.

Una alerta no es una conclusión de fraude. Significa que el proveedor atendía a residentes de un país sin estar registrado allí, por lo que no cambia la calificación por sí sola. Binance es un buen ejemplo: el regulador japonés advirtió a su operador global en 2018 y 2021, mientras que su filial japonesa, Binance Japan, está hoy registrada. Ambos hechos aparecen en la página, con los nombres de las sociedades y las fechas.

De dónde salen los datos

El estado regulatorio procede de registros oficiales. Los datos de mercado se obtienen directamente de la API pública de cada exchange, no a través de otros sitios de rankings.

Aún no incluimos los registros de Reino Unido, Estados Unidos, Canadá ni Australia. Un exchange que no aparece en nuestra tabla no se considera sin licencia.

Cómo vinculamos una licencia con una marca

Los registros recogen sociedades, no marcas. Kraken aparece como Payward Europe Solutions y Crypto.com como Foris DAX MT. Vinculamos cada entrada de una de dos maneras e indicamos cuál usamos.

Verificado
La web registrada ante el regulador está en el dominio del propio exchange, o el regulador cita esa marca literalmente. Solo con este tipo de prueba se puede asociar una alerta a un exchange.
No verificado
Solo coincide el nombre de la sociedad, por ejemplo Bybit EU GmbH. Se muestra con borde discontinuo y nunca se usa para señalar a un exchange.

La lista de incumplimiento de la UE incluye a un proveedor llamado HTXcoin-az. Una comparación de texto simple lo asociaría con HTX, un gran exchange sin ninguna relación. Nombrar mal a una empresa hace mucho más daño que omitir una entrada, así que una coincidencia de nombre por sí sola nunca genera una alerta.

Qué excluimos del volumen

Algunos exchanges ofrecen acciones tokenizadas junto a las criptomonedas. Esos pares replican empresas como Nvidia o Nike, no criptoactivos, así que los restamos del volumen spot y publicamos la cantidad excluida en la página de cada exchange.

Sumando todos los exchanges que seguimos, ahora mismo se excluyen $386.67B del volumen declarado de 24 h, casi todo en un solo exchange.

El volumen restante sigue siendo declarado y puede incluir operaciones ficticias. Tómalo como una afirmación, no como una medición.

Cómo ganamos dinero

Los exchanges pueden comprar publicidad claramente identificada y encargarnos la verificación de documentos, como informes de auditoría o pruebas de reservas.

Las posiciones y las calificaciones no están en venta a ningún precio. La tarifa de verificación paga el trabajo, no el resultado. Si los documentos no superan la revisión, publicamos ese resultado y no se devuelve la tarifa.

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