كيف نقيّم المنصات

هل هي قانونية حيث تعيش؟

تشترط معظم الدول أن تتسجل منصة العملات المشفرة قبل أن تخدم المقيمين فيها. فاليابان مثلًا تشترط التسجيل لدى وكالة الخدمات المالية (FSA) التي تنشر القائمة. نطابق المنصات مع سجلات عامة كهذه ونعرض النتيجة كما هي.

نادرًا ما يطابق الاسم المسجل العلامة التجارية. فـKraken مسجلة باسم Payward، وCrypto.com باسم Foris DAX. وتعرض صفحة كل منصة اسم الشركة كما ورد في السجل تمامًا.

ما الذي نقيّمه

تمنح معظم تصنيفات المنصات الوزن الأكبر للسيولة. نحن نفعل العكس: الحجم المُعلن ذاتيًا أسهل رقم يمكن تضخيمه، وأقلها فائدة لمن يقرر أين يحفظ أمواله.

• التنظيم والتراخيص

  35%

  التراخيص في الولايات القضائية التي تعمل فيها المنصة فعلًا، مأخوذة من السجلات الرسمية.

• شفافية الأصول والملاءة

  25%

  إثبات الاحتياطيات، وعناوين المحافظ المعلنة، والتدقيق الخارجي، مع التحقق على السلسلة حيثما أمكن.

  غير مفعّل بعد

• الأمان

  20%

  تقارير اختبارات الاختراق، وبرامج مكافآت الثغرات، والحفظ في المحافظ الباردة.

  غير مفعّل بعد

• سجل الحوادث

  10%

  الاختراقات وتعليق السحب والعقوبات التنظيمية، ولكل حالة رابط إلى مصدر عام.

• السيولة

  10%

  ننظر إلى عمق دفتر الأوامر لا إلى الحجم المُعلن، لأن تزييف العمق أصعب بكثير.

  غير مفعّل بعد

لا ننشر درجة إجمالية بعد. لا يستند اليوم إلى بيانات حقيقية سوى 45% من المنهجية، والدرجة الإجمالية الآن ستبدو أكمل مما هي عليه. لذلك فالفئات أدناه مجموعات لا أرقام.

مجموعات التغطية التنظيمية

نستخدم مجموعات بدل الدرجات. نتحقق من 10 سجلات، والمنصة المرخّصة في كوريا الجنوبية أو تركيا فقط ستحصل على صفر في مقياس لا يتضمن سجلات هذين البلدين.

عدم امتثال

مدرجة في قائمة عدم امتثال تنشرها جهة تنظيمية. تتقدم هذه المجموعة على أي ترخيص في مكان آخر.

تغطية واسعة

مرخّصة في 3 ولايات قضائية أو أكثر مما نتحقق منه.

جزئية

مرخّصة في ولاية أو ولايتين.

لا سجلات

لا سجلات في أي مما نتحقق منه. بعض منصات هذه المجموعة مرخّصة في أسواق لا نغطيها بعد، فاقرأ ذلك غيابًا للدليل لا حكمًا.

يُرتَّب الجدول افتراضيًا حسب حجم التداول الفوري المُعلن، لا حسب تقييمنا، كي لا يختبئ حكمنا في الترتيب الافتراضي. ولرؤية وجهة نظرنا، رتّب حسب عمود التنظيم.

تحذيرات الجهات التنظيمية

تنشر بعض الجهات التنظيمية أسماء مزوّدين حُذّر منهم لخدمتهم المقيمين دون تسجيل، ومنها وكالة الخدمات المالية اليابانية. نعرض كل تحذير مع شهر نشره، إلى جانب التراخيص التي تحملها العلامة نفسها في أماكن أخرى.

التحذير ليس حكمًا بالاحتيال. معناه أن المزوّد خدم مقيمين في بلد ما دون أن يتسجل فيه، ولذلك لا يغيّر التقييم وحده. Binance مثال واضح: حذّرت الجهة التنظيمية اليابانية مشغّلها العالمي في 2018 و2021، بينما شركتها التابعة في اليابان، Binance Japan، مسجلة اليوم. تظهر الحقيقتان على الصفحة مع أسماء الشركات والتواريخ.

من أين تأتي البيانات

الوضع التنظيمي مأخوذ من السجلات الرسمية. وبيانات السوق تأتي مباشرة من واجهة API العامة لكل منصة، لا عبر مواقع تصنيف أخرى.

• سجل MiCA لدى ESMA (الاتحاد الأوروبي)مزوّدو خدمات الأصول المشفرة المرخّصون، وقائمة منفصلة بالجهات المصنّفة غير ممتثلة.
• سجل وكالة الخدمات المالية (اليابان)مزوّدو خدمات تبادل الأصول المشفرة المسجلون والأصول المسموح لكل منهم بتداولها.
• السجل العام لدى VARA (دبي)مزوّدو خدمات الأصول الافتراضية المرخّصون والأنشطة المعتمدة.
• قائمة المنصات المرخّصة لدى SFC (هونغ كونغ)مشغّلو منصات تداول الأصول الافتراضية المرخّصون.
• دليل المؤسسات المالية لدى MAS (سنغافورة)مؤسسات الدفع الكبرى المرخّصة لخدمات رموز الدفع الرقمية.

لم تُضَف بعد سجلات المملكة المتحدة والولايات المتحدة وكندا وأستراليا. والمنصة الغائبة عن جدولنا لا تُعدّ غير مرخّصة.

كيف نربط الترخيص بالعلامة التجارية

تسجل السجلات الشركات لا العلامات التجارية. تظهر Kraken باسم Payward Europe Solutions، وCrypto.com باسم Foris DAX MT. نربط كل قيد بإحدى طريقتين، ونذكر أيّهما استخدمنا.

مؤكد

الموقع المسجل لدى الجهة التنظيمية يقع على نطاق المنصة نفسها، أو تذكر الجهة التنظيمية العلامة التجارية بنصها. ولا يُربط تحذير بمنصة إلا بدليل من هذا النوع.

غير مؤكد

يتطابق اسم الشركة فقط، مثل Bybit EU GmbH. يُعرض بإطار متقطع ولا يُستخدم أبدًا لوسم منصة.

تتضمن قائمة عدم الامتثال في الاتحاد الأوروبي مزوّدًا يُدعى HTXcoin-az. ومقارنة نصية بسيطة كانت ستربطه بـHTX، وهي منصة كبرى لا صلة لها به إطلاقًا. تسمية الشركة الخطأ أشد ضررًا بكثير من إغفال قيد واحد، لذا لا يؤدي تطابق الاسم وحده إلى تحذير أبدًا.

ما نستبعده من حجم التداول

تتيح بعض المنصات تداول أسهم مرمّزة إلى جانب العملات المشفرة. هذه الأزواج تتبع شركات مثل Nvidia أو Nike، لا أصولًا مشفرة، لذا نستبعدها من حجم التداول الفوري وننشر المبلغ المستبعد على صفحة كل منصة.

عبر كل المنصات التي نتابعها، يُستبعد حاليًا $386.67B من حجم التداول المُعلن خلال 24 ساعة، شبه كله من منصة واحدة.

يبقى الحجم المتبقي رقمًا تعلنه المنصات بنفسها وقد يشمل تداولات وهمية. تعامل معه بوصفه ادعاءً لا قياسًا.