Лицензии криптобирж: охватывают ли они спотовую торговлю, Earn и деривативы?

Обычно нет. Лицензия криптобиржи охватывает указанные в ней виды деятельности — для компании, которой она выдана, и в стране, которая её выдала. Основу составляют спотовая торговля и хранение активов. Продукты Earn и стейкинга, кредитование и деривативы, такие как фьючерсы и бессрочные контракты, часто выходят за рамки этой лицензии, требуют отдельной лицензии или недоступны розничным клиентам.

Что обычно охватывает лицензия криптобиржи

В приложении биржи на одном экране могут быть спотовая торговля, раздел Earn, стейкинг, займы и фьючерсы. Но её лицензия охватывает меньше. Регуляторы лицензируют виды деятельности, а не приложения, и в каждой лицензии перечислено, что разрешено компании. Таблица отражает положение в семи юрисдикциях по состоянию на сентябрь 2026 года на основе публикаций самих регуляторов.

Из этого следуют два вывода. Во-первых, лицензия в одной стране ничего не говорит о продуктах, которые та же биржа продаёт в другой. Во-вторых, даже в стране, выдавшей лицензию, продукт Earn или фьючерсы могут выходить за её рамки или предлагаться другой компанией той же группы. ESMA отмечает, что защита MiCA распространяется только на конкретную лицензированную компанию, а не на остальные компании группы.

Регистрация не всегда равна лицензии

Некоторые реестры, на которые ссылаются биржи, содержат антиотмывочные регистрации. Они показывают, что компания уведомила ведомство о своём существовании и обязана соблюдать правила противодействия отмыванию денег. Они не означают одобрения её деятельности.

• США: FinCEN указывает, что включение в реестр компаний, оказывающих денежные услуги, не является рекомендацией, подтверждением законности деятельности или одобрением.
• Канада: FINTRAC указывает, что регистрация не означает одобрения деятельности компании или выдачи ей лицензии.
• Великобритания: FCA указывает, что её полномочия в рамках действующей регистрации криптокомпаний ограничены противодействием отмыванию денег, а регистрация не даёт клиентам доступа к Службе финансового омбудсмена или Системе компенсаций в сфере финансовых услуг.

На Takame регистрации FinCEN и FINTRAC показаны на страницах бирж со ссылкой на источник, но при расчёте оценки они не учитываются как лицензии.

Почему биржа предлагает разные продукты в разных странах

Поскольку лицензии действуют в пределах конкретных юрисдикций, биржи открывают и закрывают доступ к продуктам в зависимости от страны, а иногда уходят из страны, если не получают лицензию. Например, OKX отозвала заявку на лицензию в Гонконге и сообщила его жителям, что торговля прекратится 31 мая 2024 года, а вывод средств останется доступен. С 30 июня 2025 года компаниям, базирующимся в Сингапуре и обслуживающим только клиентов за его пределами, нужна лицензия; MAS заявило, что, как правило, не будет выдавать такие лицензии.

Поэтому, когда биржа заявляет о наличии лицензии, стоит выяснить: где она выдана, какой компании и какие продукты охватывает.

Как проверить, что охватывает лицензия биржи

1. 1.Найдите компанию, которая обслуживает вас. Она указана в пользовательском соглашении для вашей страны и часто отличается от головной компании бренда.
2. 2.Найдите эту компанию в собственном реестре вашего регулятора, а не на сайте биржи. В записи реестра указаны тип лицензии и её статус.
3. 3.Сопоставьте тип лицензии с продуктом, которым хотите пользоваться. Лицензия на спотовую торговлю не охватывает фьючерсы; в ряде юрисдикций Earn и стейкинг требуют отдельного разрешения или недоступны розничным клиентам.
4. 4.Прочитайте условия самого продукта. Если продукт Earn или фьючерсы предлагает другая компания группы, защита по лицензии может на него не распространяться.
5. 5.Проверьте предупреждения регулятора в вашей стране. Предупреждение в отношении бренда имеет значение, даже если он получил лицензию в другой стране.

Takame указывает для каждой биржи реестры, которые мы читаем, со ссылками на каждую запись, поэтому вы можете начать с шага 2.